- Quelles stratégies d’investissement en 2024 ?
- Dans quoi investir en 2024 pour contrer l’inflation ?
- Quels placements privilégier en 2024 ?
- Quels investissements adopter en 2024 ?
Vous êtes nombreux à nous poser des questions sur vos finances en ce début d’année 2024 !
Avant d’envisager l’année 2024, faisons un bilan de l’année 2023.
L’année 2023 a été marquée par l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, un marché immobilier en crise et malheureusement par deux guerres dévastatrices.
Dans ce contexte instable, il est essentiel de bien appréhender la situation en restant informé et réactif pour une gestion active de ses investissements.
Afin de vous aider à prendre les meilleures décisions pour cette nouvelle année, nous avons organisé un webinaire : “Quelles stratégies d’investissement en 2024 ?” avec Natixis Investment Managers, Tikehau Capital et Lazard Frères Gestion.
Au sommaire de cette conférence :
- Bilan macro-économique 2023,
- Visions et convictions de nos experts partenaires sur l’évolution des marchés,
- Perspectives d’investissement 2024.
Leurs avis et leurs expertises sont précieux pour se positionner en ce début d’année par rapport à ce qui peut arriver dans les semaines et les mois à venir en 2024.
Avant de se projeter sur 2024, quelques mots sur 2023 au niveau de notre cabinet Grisbee Gestion Privée.
Bilan 2023 de Grisbee Gestion Privée
En 2023, chez Grisbee Gestion Privée, nous avons poursuivi notre stratégie avec une gestion active et dynamique de nos investissements. Nous avons renforcé notre position sur les classes d’actifs non cotés, notamment dans le private equity, une priorité stratégique pour nous depuis plusieurs années. En parallèle, nous avons réduit de manière significative notre exposition aux fonds immobiliers, une décision que nous avions anticipée dès 2022.
Nous avons également accentué notre diversification en matière de fonds actions, en incluant des stratégies diversifiées et thématiques pour optimiser les rendements pour nos clients. Cette approche a nécessité de nombreux arbitrages tout au long de l’année.
Malgré cette année compliquée, notre cabinet en gestion de patrimoine a connu une très belle année, une belle croissance avec une collecte annuelle supérieure à 40 millions d’euros 😁
Nous sommes enthousiastes à l’idée d’aborder l’année 2024, en nous appuyant sur les solides bases posées en 2023. Nous tenons à remercier chaleureusement tous nos clients pour leur confiance et leur fidélité, et nous nous réjouissons de continuer à travailler ensemble pour atteindre de nouveaux objectifs.
Bilan macro-économique 2023
L’année 2023 a marqué un tournant significatif par rapport à la turbulence de 2022. Voici un aperçu détaillé des principales évolutions économiques et financières de l’année, ainsi que leurs implications sur les marchés.
Retour en force des marchés financiers en 2023
En 2023, les marchés financiers ont connu un rebond impressionnant après une année 2022 marquée par une remontée brutale des taux d’intérêt et une baisse des marchés actions. Cette dynamique contraste fortement avec la déconnexion inhabituelle observée en 2022 entre les actifs obligataires et les actions, où la décorrélation habituelle n’a pas fonctionné en raison des taux déjà très bas.
Performance des marchés obligataires : une reprise significative
Les marchés obligataires ont enregistré un retour significatif de la performance en 2023.
Les rendements des obligations investment grade en Europe ont atteint environ 8 %, tandis que les obligations high yield ont vu des rendements de 12 %. Cette reprise est le résultat de la normalisation des taux d’intérêt après une période de politiques monétaires extrêmement accommodantes destinées à soutenir l’économie pendant la pandémie de COVID-19.
Les marchés actions : domination des valeurs technologiques
Les valeurs technologiques ont dominé les marchés actions en 2023. Les grandes entreprises technologiques, surnommées les “Sept Magnifiques” ou “Magnificent Seven” (Apple, Amazon, Google, etc.), ont conduit la performance boursière, particulièrement aux États-Unis. En revanche, les titres value, qui avaient surperformé en 2022, ont montré des performances plus faibles, illustrant une inversion des tendances observées l’année précédente.
Marchés émergents : une performance contrastée
Les marchés émergents ont présenté des résultats variés en 2023. Tandis que certains marchés, comme l’Inde, ont rebondi, la Chine a continué de souffrir avec sa troisième année consécutive de performances négatives.
Ce ralentissement chinois est dû à un redémarrage économique plus lent que prévu et à des attentes déçues en matière de croissance.
Inflation et politique monétaire : un contexte de normalisation
Les politiques monétaires resserrées ont permis de contenir l’inflation en 2023. Les banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine, disposent désormais de marges de manœuvre pour soutenir l’économie si nécessaire. Les taux de chômage restent relativement bas, ce qui indique que les défis liés à l’inflation ne sont pas complètement résolus, mais la normalisation des politiques monétaires offre des perspectives positives pour les investisseurs.
Analyse du marché immobilier : turbulences et opportunités
Sur le marché immobilier, la prudence adoptée a été justifiée. Nous avons observé des turbulences importantes, notamment dans les secteurs des bureaux et des murs de magasins, avec une baisse des valorisations des fonds immobiliers comme les SCPI. La crise immobilière de 2023 devrait se poursuivre en 2024, mais elle pourrait aussi offrir des opportunités pour des acteurs vigilants.
Pour en savoir plus, découvrez notre article dédié : Marché immobilier : vent de panique sur les SCPI et les fonds immobiliers.
Performances économiques et dynamique cyclique
Matthieu Régnault a fait un récapitulatif des performances économiques des années précédentes, soulignant l’importance cruciale de comprendre la dynamique des cycles économiques.
Selon lui, « la position dans le cycle économique détermine le choix des classes d’actifs, avec une préférence pour les actions en phase d’expansion et les obligations en période de récession. » Cette lecture est essentielle pour structurer un portefeuille, car elle peut permettre d’anticiper les performances futures des différentes classes d’actifs.
En 2022 et 2023, les politiques monétaires et budgétaires expansives ont stimulé une forte reprise post-COVID, entraînant des tensions inflationnistes marquées. Face à cette situation, les banques centrales, comme la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Réserve Fédérale américaine, ont réagi en augmentant les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation. Cette intervention a conduit à un ralentissement économique, avec des prévisions de croissance modérées pour 2024.
Perspectives pour 2024 : inflation, taux d’intérêt et marchés obligataires
Le marché obligataire en 2024
Mickael Ben Iken de Tikehau a approfondi les impacts de l’inflation et des taux d’intérêt sur les marchés obligataires.
Il a noté que “l’inflation est devenue structurelle”, alimentée par des facteurs tels que le vieillissement de la population chinoise et la relocalisation des chaînes de production. Pour contenir cette inflation, les banques centrales ont recours à des politiques de hausse des taux d’intérêt. Cependant, Mickael souligne que les États, confrontés à des besoins de financement croissants, continuent d’emprunter, ce qui pourrait maintenir les taux d’intérêt à des niveaux élevés.
Mickael Ben Iken de Tikehau Capital a recommandé de se concentrer sur les obligations à court terme et les obligations investment grade, qui offrent des rendements attractifs entre 4 et 5%.
De plus, les obligations émises par des institutions financières solides en Europe de l’Ouest sont également recommandées, avec des rendements potentiels de 7 % par an.
Il a précisé : « Dans le contexte actuel de taux élevés, les obligations investment grade à court terme représentent une opportunité de rendement sécurisée. »
Concernant les obligations high yield, il a conseillé de les considérer pour un investissement à long terme, plutôt que pour des « arbitrages rapides ».
Toutefois, Mickael met en garde contre le risque de défaut accru associé aux obligations à haut rendement. Même si elles offrent des rendements élevés, elles présentent un risque significatif en période de ralentissement économique.
Le marché actions en 2024
Stéphane Vonthron de Natixis Investment Managers a présenté les perspectives pour les marchés actions, soulignant l’importance de choisir des secteurs résilients en période de faible croissance économique. Les valeurs technologiques, de sécurité informatique et de santé, qui bénéficient d’une croissance structurelle, sont privilégiées.
Il a souligné que les actions américaines, en particulier dans le secteur technologique, présentent des perspectives de croissance bénéficiaire robustes, malgré des valorisations élevées. « Les marchés américains sont privilégiés en raison de leur trajectoire de croissance solide, même si leur valorisation est plus élevée que celle des marchés européens », a-t-il ajouté.
Il a également recommandé de privilégier les valeurs de croissance autonomes, moins sensibles aux cycles économiques et bénéficiant de la baisse des taux d’intérêt.
En termes de stratégie, Stéphane Vonthron recommande de se concentrer sur les grandes capitalisations américaines (large caps), qui offrent une meilleure visibilité et une résilience accrue face aux incertitudes économiques. Il souligne également l’intérêt pour les valeurs de croissance séculaire, moins sensibles aux cycles économiques.
Recommandations pour 2024
Face à un contexte économique incertain et volatile, les experts recommandent une approche d’investissement prudente et diversifiée.
Pour limiter l’exposition aux risques, il est crucial de répartir ses investissements sur une variété d’actifs et de régions géographiques. Cette stratégie permet de lisser les performances sur le long terme.
Plutôt que de miser sur la quantité, il est préférable de sélectionner avec soin les entreprises dans lesquelles on investit.
Votre stratégie d’investissement en 2024
Prenez dès à présent un rendez-vous avec un conseiller en gestion de patrimoine Grisbee, qui vous aidera à définir la meilleure stratégie d’investissement et fiscale à mettre en place en 2024.
Un autre projet ? N’hésitez pas à contacter notre cabinet en gestion de patrimoine !
Replay “Quelles stratégies d’investissement en 2024 ?”
Retrouvez ci-dessous le replay de notre conférence “quelle stratégie d’investissement en 2024 ?” 👇🏻
