Quelles stratégies d’investissement post-crise du COVID-19 ?
La hausse rapide des marchés depuis plus d’un an, la demande toujours forte pour l’immobilier, l’injection massive de liquidités et le spectre d’un retour de l’inflation soulèvent de nombreuses questions quant à l’évolution de la situation. Quelle stratégie d’investissement adopter dans notre contexte de rebond post-crise du COVID-19 ?
Pour vous aider à y voir plus clair, nous avons organisé une conférence web jeudi 8 juillet 2021, avec 3 sociétés de gestion prestigieuses : Natixis Investment Managers, J.P. Morgan et La Financière de l’Echiquier.
Une reprise mondiale rapide, soutenue par des politiques monétaires et budgétaires sans précédent
Stéphane Vonthron (J.P. Morgan Asset Management) a dressé un panorama clair de la situation post-crise. L’année 2020, marquée par une récession historique, a vu paradoxalement les marchés actions progresser (+15 % pour le MSCI World) grâce aux injections massives de liquidités par les banques centrales et à des plans de relance budgétaires d’ampleur inédite.
« La nouveauté, ce n’est pas seulement le soutien des banques centrales. C’est surtout l’intervention directe des États à hauteur de 10 à 20 % du PIB, notamment aux États-Unis. »
L’enjeu actuel : l’inflation. Aux États-Unis, elle a dépassé les 5 % au printemps, soulevant des questions sur la pérennité du soutien monétaire. Toutefois, J.P. Morgan reste confiant sur les actions, tant que les taux longs restent inférieurs à 3,5 %, seuil au-delà duquel la valorisation des actions devient plus tendue.
Ajuster les portefeuilles : moins d’obligations, plus de gestion flexible
Face à la faible rentabilité des obligations d’État et à leur sensibilité aux taux, la recommandation est claire : réduire l’exposition obligataire traditionnelle. Stéphane Vonthron recommande des fonds global macro capables d’arbitrer entre classes d’actifs et zones géographiques pour capter la performance tout en limitant le risque directionnel.
« Nous conseillons des stratégies plus agiles, comme Global Macro Opportunities, qui ont historiquement surperformé dans les phases de volatilité. »
Chine et santé : des moteurs structurels de croissance à long terme
Le long terme appelle des convictions fortes. Pour J.P. Morgan, deux thématiques clés se détachent :
- La Chine, qui devient un pilier incontournable des portefeuilles : 2e économie mondiale, forte croissance intérieure, marché sous-investi par les étrangers.
- La santé, portée par le vieillissement mondial et l’innovation biotechnologique : le fonds Global Healthcare capitalise sur ces tendances avec un positionnement global et diversifié.
Actions thématiques : saisir les grandes tendances de demain
Paul Gaudry (La Financière de l’Échiquier) a partagé une approche fondée sur le stock picking de conviction. Leur stratégie repose sur l’identification de sociétés innovantes avec un fort potentiel de croissance.
Deux fonds phares ont été présentés :
- Échiquier Artificial Intelligence : lancé en 2018, ce fonds est dédié aux entreprises qui conçoivent ou exploitent l’intelligence artificielle (Netflix, Twilio, etc.).
- Échiquier World Next Leaders : centré sur les futurs champions (petites et moyennes valeurs innovantes), hors GAFAM, dans des secteurs comme la e-santé, le cloud ou l’EdTech.
« Ce ne sont pas des promesses, mais des entreprises matures, rentables, et en forte croissance. »
Ces stratégies affichent des performances solides sur le long terme (ex. : +120 % depuis lancement pour Artificial Intelligence, +310 % pour World Next Leaders depuis 2013), malgré une correction début 2021 liée à une rotation sectorielle vers les valeurs dites “value”. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Investir avec du sens : digitalisation et transition écologique
Maxime Vanneaux (Natixis Investment Managers) a mis l’accent sur la nécessité de réintégrer du sens dans l’acte d’investir, en misant sur des mégatendances prévisibles et alignées avec les attentes sociétales.
Deux grandes forces transforment nos économies :
- La révolution digitale,
- La transition environnementale.
Deux fonds illustrent ces tendances :
- Thematics Meta : un fonds multi-thématique structuré autour de 4 piliers :
- Cybersécurité
- IA et robotique
- Économie de l’abonnement
- Eau
- Mirova Europe Environmental Equity : investi dans des entreprises qui accompagnent la transition écologique via :
- Énergies renouvelables
- Mobilité verte (dont hydrogène)
- Économie circulaire
- Gestion durable des ressources naturelles
« Il n’y a pas de planète B. Investir aujourd’hui, c’est aussi choisir dans quel monde nous voulons vivre demain. »
Quelle stratégie pour les investisseurs?
Tous les intervenants ont insisté sur un point clé : l’investissement doit être pensé sur le long terme, avec une forte diversification. Selon nos experts, les actions, malgré leur volatilité, restent la classe d’actifs la plus performante à horizon 10 ans.
Il s’agit donc de :
- Réduire les fonds euros (rendement proche de 1 %, fortement impactés par les taux bas).
- Privilégier les fonds thématiques et actions internationales.
- Utiliser des solutions diversifiées et flexibles pour lisser la volatilité.
« Ce n’est pas le bon moment qu’il faut attendre. Ce sont les bonnes thématiques dans lesquelles il faut rester investi. »
Agir avec méthode et discernement
Dans un monde où les cycles économiques se raccourcissent et où les mutations s’accélèrent, les investisseurs ont tout intérêt à construire un portefeuille solide et cohérent, en combinant :
- Une vision long terme sur des tendances de fond (IA, climat, santé, Chine…).
- Une approche agile via des fonds macro ou diversifiés.
- Une logique d’impact, pour allier performance et sens.
Grisbee Gestion Privée vous accompagne dans cette démarche à travers sa plateforme patrimoniale en ligne et ses conseillers spécialisés. Tous les fonds évoqués sont accessibles via le contrat d’assurance-vie Grisbee Vie.
