Carmignac Portfolio Patrimoine Europe tire pleinement parti de son vaste terrain d’investissement grâce à son approche multi-classes d’actifs, en investissant en obligations souveraines et d’entreprises européennes, ainsi qu’en actions de moyennes et larges capitalisations européennes. La sélectivité constitue selon nous le premier moteur de performance du Fonds. Le taux de croissance particulièrement bas observé en Europe nous oblige à cibler, coté actions, les valeurs de croissance séculaire afin de compenser cette carence de notre univers d’investissement. Selon nous, les entreprises qui affichent une rentabilité élevée et durable, et qui réinvestissent leurs profits pour leur croissance future, ont de grandes chances de tirer leur épingle du jeu sur le long terme. À l’inverse, sur le segment obligataire, la répression financière et le faible niveau des taux d’intérêts nécessitent selon nous une approche plus agressive sur les marchés souverains et de crédit et une quête de rendements plus élevés grâce à une sélection de dettes décotées. Par ailleurs, notre gestion des risques macroéconomiques constitue notre second moteur de performance. Le Fonds dispose de plusieurs outils pour gérer son exposition aux marchés aussi bien sur les marchés actions que sur les marchés obligataires. 

En somme, Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ne cherche pas les profits à tout prix au détriment des risques : il vise autant une appréciation progressive du capital à long terme qu’une atténuation des risques de perte potentielle. L’exposition aux marchés actions peut ainsi varier de 0% à 50% et nous avons la possibilité de modifier cette exposition à tout moment, ce qui nous permet de réagir rapidement et efficacement quand les conditions économiques, politiques ou sociales l’exigent.